2025前三季度鈉電相關(guān)上市公司業(yè)績成績單出爐

 2025 年的鈉電行業(yè)已經(jīng)從技術(shù)講故事邁入了商業(yè)化拼實(shí)績的新階段。近期，鈉電相關(guān)上市公司陸續(xù)披露2025 年1-9月財(cái)報(bào)，鑫欏鈉電整理的核心數(shù)據(jù)顯示，一場(chǎng)關(guān)于鈉電產(chǎn)業(yè)化的 “競(jìng)速賽” 已見分曉 —— 頭部企業(yè)穩(wěn)住基本盤，一批 “黑馬” 憑技術(shù)和訂單逆勢(shì)狂飆，也有部分傳統(tǒng)企業(yè)仍在轉(zhuǎn)型陣痛中承壓。

 圖表：9M25主要鈉電相關(guān)公司的營業(yè)收入和歸母凈利潤

數(shù)據(jù)來源：鑫欏資訊整理，上市公司財(cái)報(bào)；標(biāo)紅數(shù)字為歸母凈利潤負(fù)值

業(yè)績要點(diǎn)

l 寧德時(shí)代以2831億營收、490億凈利潤穩(wěn)居榜首，鈉離子電池實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，續(xù)航里程 + 快充技術(shù)成為行業(yè)標(biāo)桿。

l 海四達(dá)（普利特）、鵬輝能源、傳藝科技、同興科技成為 “黑馬”，凈利潤同比分別增長 55%、89%、49%、218%，海外訂單與材料技術(shù)突破成增長引擎。

l 傳統(tǒng)電池企業(yè)承壓：天能、華陽凈利潤雙下滑，轉(zhuǎn)型陣痛明顯；南都電源、維科技術(shù)
陷入虧損，凸顯行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。 

分公司盤點(diǎn)

寧德時(shí)代：“鈉電一哥”優(yōu)勢(shì)卡位

業(yè)績表現(xiàn)：寧德時(shí)代1-9月實(shí)現(xiàn)總營收2831億元，同比增長9.3%；歸屬于上市公司股東的凈利潤490億元，同比增長36.2%；毛利率25.3%，經(jīng)營性現(xiàn)金流達(dá)806.6億元。

鈉電進(jìn)展：鈉電池的低溫性能、碳足跡、安全性能均更具優(yōu)勢(shì)，可以廣泛應(yīng)用于乘用、商用動(dòng)力等領(lǐng)域。公司發(fā)布的鈉新電池已通過新國標(biāo)認(rèn)證，成為全球首款通過新國標(biāo)認(rèn)證的鈉離子電池。目前，公司鈉新乘用車動(dòng)力電池正在與客戶推進(jìn)開發(fā)、落地中，進(jìn)展順利。

  天能電池：參與啟停標(biāo)準(zhǔn)制定提升話語權(quán)

業(yè)績表現(xiàn)：2025年1-9月營業(yè)收入約334億元，同比微增1.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約13.6億元，同比減少7.1%，單三季度凈利潤4.9億元，同比提升81%顯著改善。

鈉電進(jìn)展：公司緊密圍繞小動(dòng)力與儲(chǔ)能市場(chǎng)需求，成功開發(fā)出能量密度高達(dá)160Wh/kg的高性能層狀氧化物鈉離子軟包電芯，循環(huán)壽命超2,000 次，通過針刺、熱濫用等安全測(cè)試。同時(shí)，公司正式推出第二代能量密度達(dá)到105Wh/kg的聚陰離子體系鈉離子儲(chǔ)能電芯，該產(chǎn)品在保持優(yōu)異能量特性的同時(shí)，循環(huán)壽命預(yù)計(jì)突破15,000次，顯著提升了鈉離子電池在長壽命應(yīng)用場(chǎng)景下的性能標(biāo)桿。啟停電池方面，天能鈉離子汽車電池新品上市，以“高安全＋低溫快充”的卓越特性，重新定義了汽車起動(dòng)電池的標(biāo)準(zhǔn)，填補(bǔ)了國內(nèi)相關(guān)技術(shù)空白，并于2025年10月參與汽車起停用12V鈉離子電池國際標(biāo)準(zhǔn)提案。 

海四達(dá)（普利特）：產(chǎn)能建設(shè)加速，瞄準(zhǔn)全球市場(chǎng)

業(yè)績表現(xiàn)：公司2025年1-9月營業(yè)收入為67.9億元，同比增長18.3%；歸母凈利潤為3.3億元，同比增長55.4%。經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流為6.9億元，同比大增203%顯著改善。

鈉電進(jìn)展：在市場(chǎng)應(yīng)用方面，憑借聚陰離子材料體系在循環(huán)壽命和安全性、工作溫度范圍、倍率性能方面具備顯著的差異化優(yōu)勢(shì)，廣泛運(yùn)用在儲(chǔ)能、備電、啟停、特種車等領(lǐng)域。此外，公司已與海外客戶簽訂鈉離子電池戰(zhàn)略供應(yīng)協(xié)議，預(yù)計(jì)公司鈉離子電池將在各相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域獲取的訂單數(shù)量處于行業(yè)領(lǐng)先地位。2025年10月，公司發(fā)布公告擬在四川內(nèi)江規(guī)劃建設(shè)6GWh鈉離子電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目，其中一期設(shè)計(jì)產(chǎn)能2GWh，二期擴(kuò)建產(chǎn)能4GWh。項(xiàng)目總投資約人民幣8億元，規(guī)劃建設(shè)一條46系列大圓柱鈉電池生產(chǎn)線、一條超大方形或其他型號(hào)鈉電池生產(chǎn)線，打造一個(gè)具有成本領(lǐng)先和技術(shù)先進(jìn)性的鈉離子電池規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化示范生產(chǎn)基地。

派能科技：產(chǎn)品迭代加速推動(dòng)鉛酸電池替代進(jìn)程

業(yè)績表現(xiàn)：公司1-9月營業(yè)總收入20.1億元，同比上升42.5%，歸母凈利潤0.48億元，同比增長28%。 第三季度營業(yè)總收入8.6億元，同比上升56%，第三季度歸母凈利潤0.34億元，同比上升94%。三季度公司排產(chǎn)與銷售實(shí)現(xiàn)了快速增長，盈利能力環(huán)比持續(xù)提升。

鈉電進(jìn)展：1-9月鈉電啟停電源等輕型動(dòng)力業(yè)務(wù)銷售量快速增長，輕型動(dòng)力系統(tǒng)與鈉離子電池產(chǎn)品完成規(guī)?；桓?，加速推動(dòng)鉛酸電池替代進(jìn)程。產(chǎn)品包括：儲(chǔ)能電池 --- 大容量鋁殼聚陰離子體系鈉電電芯，高倍率循環(huán)壽命超過8,000次，同時(shí)具有能效高、溫升低、低溫性能優(yōu)異、安全可靠性高等優(yōu)勢(shì)。輕型動(dòng)力電池 --- 軟包硫酸鐵鈉電芯，滿足-10℃充電，-20℃放電，同時(shí)具有動(dòng)力強(qiáng)、壽命長、耐過放、安全可靠性高等性能優(yōu)勢(shì)。啟停電池 --- 軟包復(fù)合磷酸鐵鈉電芯，滿足-18℃ 15C 脈沖放電，同時(shí)具有耐高溫、倍率性能好、耐過放、安全可靠性高等性能優(yōu)勢(shì)。報(bào)告期內(nèi)，鈉電實(shí)現(xiàn)銷售超過100MWh。 

傳藝科技：面向小動(dòng)力市場(chǎng)積極布局

業(yè)績表現(xiàn)：公司2025年1-9月營業(yè)總收入為15.9億元，同比上漲13%。歸母凈利潤為0.69億元，同比上漲49%。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流入為1.69億元，同比上漲127%。

鈉電進(jìn)展：公司新能源板塊產(chǎn)品包括圓柱型鈉離子電池（主要應(yīng)用于低速電動(dòng)車等領(lǐng)域）、方型鈉離子電池（主要應(yīng)用于工程機(jī)械車輛、儲(chǔ)能等領(lǐng)域）等。公司通過建立自有品牌以及與電動(dòng)二輪車整車廠合作的方式推進(jìn)鈉離子電池在電動(dòng)二輪車領(lǐng)域的應(yīng)用。針對(duì)存量市場(chǎng)，公司在全國范圍內(nèi)招募經(jīng)銷商向消費(fèi)者銷售鈉離子電池pack產(chǎn)品；針對(duì)新車市場(chǎng)，公司積極與整車廠合作，已向國內(nèi)多家知名電動(dòng)二輪車廠商送樣，目前處于產(chǎn)品測(cè)試、驗(yàn)證階段。

同興科技：材料端突破助力降本

業(yè)績表現(xiàn)： 1-9月公司營業(yè)總收入5.6億元，同比上升38.5%，歸母凈利潤0.62億元，同比上升218%。第三季度營業(yè)總收入1.57億元，同比上升53%，第三季度歸母凈利潤950萬元，同比扭虧為盈，公司1-9月盈利能力改善。

鈉電進(jìn)展：鈉離子電池目前已明確兩輪車、啟停電源、儲(chǔ)能三大應(yīng)用場(chǎng)景，不同場(chǎng)景周期差異顯著。兩輪車和啟停電源材料測(cè)試周期較短，儲(chǔ)能領(lǐng)域因一致性問題研發(fā)周期更長。當(dāng)前，多家兩輪車企業(yè)客戶已進(jìn)入大范圍測(cè)試階段，儲(chǔ)能企業(yè)多處于驗(yàn)證階段。盡管啟停電源和兩輪車已有企業(yè)出貨，但是儲(chǔ)能端出貨還需一段時(shí)間驗(yàn)證。

公司今年開發(fā)了兩類產(chǎn)品，一個(gè)是正極材料NFPP，這個(gè)材料今年已經(jīng)完成50Ah的刀片電芯的試制，在下游應(yīng)用方面，電芯集成產(chǎn)品正在測(cè)試階段，涉及啟動(dòng)電源和兩輪電動(dòng)車的小型電池包。工商儲(chǔ)能領(lǐng)域的客戶對(duì)接已在進(jìn)行，相關(guān)電芯正處于制備階段。另外一款產(chǎn)品是補(bǔ)鈉劑，其目前已進(jìn)入部分核心客戶的初步測(cè)試階段，雖然量不大但反饋效果良好，對(duì)鈉電的循環(huán)性能有顯著提升。 

結(jié)語：鈉電產(chǎn)業(yè)化趨勢(shì)逐步確立

2025年1-9月鈉電產(chǎn)業(yè)化趨勢(shì)逐漸清晰：1）技術(shù)路線分化加?。壕坳庪x子聚焦儲(chǔ)能，層狀氧化物主攻動(dòng)力市場(chǎng)，硬碳負(fù)極依托資源降本，多元化技術(shù)路徑并行；2）商業(yè)化加速落地：從 “單機(jī)示范” 到 “批量交付”，工商業(yè)儲(chǔ)能、啟停電源、電動(dòng)二輪車成為首批爆點(diǎn)場(chǎng)景；3）全球化競(jìng)爭(zhēng)啟幕，鈉電 “出海” 從技術(shù)輸出轉(zhuǎn)向訂單落地。2025 年1-9月的財(cái)報(bào)成績單，既展現(xiàn)了寧德時(shí)代等龍頭的統(tǒng)治力，也見證了海四達(dá)、同興科技等新銳的崛起。隨著技術(shù)迭代加速、場(chǎng)景應(yīng)用拓寬，鈉離子電池正在形成更為多元的行業(yè)生態(tài)，有望持續(xù)高速增長。